Dikkat: Yükselen Sermaye Harcamaları Bugünün Nakit İneklerini Köpeklere Dönüştürebilir
Altria (MO) ve Pfizer (PFE) gibi yüksek temettü verimi sunan şirketler, uzun süredir 'nakit inekleri' olarak yatırımcıların ilgisini çekiyor. Ancak bu şirketlerin artan sermaye harcamaları yapması, elde edilen nakit akışının büyük kısmını reinvestisyona yönlendirmek zorunda kalmasına yol açıyor. COWZ ve SCHD gibi temettü ETF'leri bu tür şirketlere ağırlıklı yatırım yaptığından, artan capex döneminde hem temettü ödeme gücü hem de hisse senedi performansı baskı altına girebilir. Türk yatırımcılar için USD cinsinden temettü geliri cazip görünse de, bu şirketlerin büyüme potansiyelinin sınırlanması uzun vadeli getiri beklentilerini zayıflatabilir.
Özet
Şirketlerin artan sermaye harcamaları (capex), yüksek temettü ödeyen ve nakit fazlası üreten şirketlerin karlılığını aşındırabilir. Bu durum, temettü odaklı yatırımcıları olumsuz etkileyebilir.